清水出芙蓉，保理監管趨嚴格
商業保理企業相對傳統金融機構，其特點是以較小的機構規模和從業人員，服務小微企業，為國家推行普惠金融、服務中小微企業提供了更直接、更有效的金融工具。
2019年10月，銀保監會下發《關于加強商業保理企業監督管理的通知》，標志著商業保理行業邁入強監管時代?！锻ㄖ芬笠幏渡虡I保理企業經營行為，明確商業保理經營原則、內部管理、業務范圍、融資方式和負面清單，督促商業保理企業嚴守底線，規范經營，防范風險。《通知》還要求按照經營風險情況、違法違規情形，將商業保理企業劃分為正常經營、非正常經營和違法違規經營三類，穩妥有序對存量企業實施分類處置。
2020年11月，江蘇省地方金融監督管理局公布《關于公布江蘇省正常經營商業保理企業名單的公告》，旨在對全省商業保理企業實行有進有出的動態管理制度，蘇州匯達商業保理有限公司成為首批“白名單”企業。據公開資料顯示，匯達保理系香港主板上市公司中國匯融金融控股有限公司(01290.HK)旗下的一家間接控股附屬公司。中國匯融，脫胎于中國民企500強吳中集團，定位為中國領先的普惠金融和科技金融服務供應商，主營業務包括典當、小貸、轉貸基金、商業保理、保險代理及投資。
潤物細無聲，反向混改強根基
中國匯融于2016年正式進軍商業保理行業，旗下匯達保理初始注冊資本5000萬元，為全資附屬公司。其成立之初，依托中國匯融的客戶資源和專業背景，以蘇州區域工程保理業務為主，經營性保理業務為輔，為多家企業客戶提供融資服務，其客戶涉及行業領域包括建筑、貿易、制造業等方向。
2019年，國有資本與民營資本融合發展理念在全國興起，蘇州本土多家國有企業對與民營企業開展資本合作持開放態度。匯達保理借助機遇，憑借著監管認可、股東背景與過往業績，積極吸引國資戰略投資者的加盟，獲得多家國資關注與青睞，最終于2020年4月成功落地首次反向混改。蘇州吳中高新創業服務有限公司和蘇州東方創業投資有限公司兩家國資平臺分別注資2000萬元，中國匯融追加投資1000萬元，匯達保理注冊資本由5000萬元增至1億元。
而就在今年7月，中國匯融再次發布公告，匯達保理開展了第二次反向混改，新增一家國資平臺蘇州市吳中城市建設投資發展有限公司，原有股東也隨之追加投資，注冊資本由1億元增至1.7億元。
短短一年多的前后兩次反向混改，透露出的是國有資本與民營資本融合發展的一舉多贏。國資平臺，本身有金融領域的結構性布局需求，資金本來可能直接開展相關業務，而現在通過反向混改的方式投向民營企業，既響應了國家支持民營經濟發展的號召，又增強了資源的配置效率與增值速率。民營企業，反向混改帶來的上市公司與國資平臺的雙重背書，賦能企業充實資金儲備、獲取銀行融資、引進優秀人才、優化治理結構、豐富客戶儲備、提升品牌知名度，有效實現了放大效應和杠桿效應。
曲項向天歌，多元發展增杠桿
對于匯達保理而言，借助著反向混改的“東風”，如何在控制風險的前提下迅速擴大業務規模是決定其未來發展的主要課題。據了解，匯達保理計劃對現有業務品種進行擴展，擴大客戶基礎，加強分層經營，將面向不同群體不同利率的各項業務比重保持在一個合理水平，實現風險與收益的平衡。具體來看，匯達保理計劃一方面將繼續保持其在工程保理方面的深度和廣度，積極介入城市更新類建設項目，另一方面結合行業趨勢以及區域經濟發展特點，在光伏、新能源、醫療健康等領域積極布局，積極尋找相關項目，契合市場需求變遷，進一步優化自身的客戶結構。
現任匯達保理總經理孫永一，曾擁有多年大型商業銀行從業背景，談及當前業務運營情況，他表示：“匯達保理杠桿倍數很低，遠低于銀保監會205號文中規定的10倍，潛在融資空間十分巨大。反向混改帶來的最直觀影響，就是金融機構與匯達保理的合作意愿大幅增強，近期已有多家銀行授信落地。目前，匯達保理客戶儲備豐富，資金需求旺盛，正在謀求持續擴展融資規模和業務規模，力爭早日進入蘇州商業保理行業的第一梯隊?！?/p>
談及未來發展格局，孫永一講到：“開枝散葉，是我們團隊的奮斗方向。未來，匯達保理將走出蘇州區域，在風險可控的基礎上，堅持小而分散的發展理念，聚焦特定場景，在江蘇省內開展平臺類業務和各類市場化業務。此外，匯達保理還將借助吳中集團產業版圖開展垂直領域的業務擴展和延伸，并加強與國資股東方的資源整合，從而為政府工程保理和其他相關業務夯實基礎?！?/p>
（文章來源：投資者網）
