本周行情。本周創業板從3242.18 點下跌至3276.32 點，漲幅1.02%。計算機行業-1.18%，行業排名第16，弱于創業板，弱于上證綜指(-0.55%)。行業估值中位數法下PE(ttm)為47(剔除負值)。
兩個特征，三季報拉動第一輪估值切換開啟，頭部公司持續股權激勵。這個邏輯上周已經講過，三季報及預告陸續發布，下周將開啟大面積預期修正和估值切換。衛寧健康、廣聯達、科大訊飛、?？低?/span>、中科創達發股權激勵的位置都和目前位置接近，值得關注。
智能網聯板塊明年的確定性或大于今年。今年的不確定性來自于缺芯帶來的部分需求壓抑，以及新能源銷量。而隨著接受度提高，車廠預研進度，明年搭載高通座艙、英偉達自動駕駛平臺的各家車廠車型規模上市的年份，爬坡速度會很快，通過篩選排查，綁定型公司基本在未來兩年或能充分吃到爬坡期的紅利，因此是個長期的成長型賽道，僅需要找合適配置點、排除其他業務帶來的風險點即可配置，年底可能最佳。
醫療又恢復到了政策持續加碼期。上周推出“十四五”全民醫保規劃，這周又出了《公立醫院高質量發展促進行動(2021-2025 年)》，其核心目標是精細化醫院管理水平和有數據循證的醫院決策支持體系。從評級標準上2022 年，除電子病歷保持了以前要求的水平外，新增了：智慧服務平均級別力爭達到2級和3 級(主要針對患者端服務)，智慧管理平均級別力爭達到1 級和2 級(主要針對醫院機關后勤科室)，三大評級體系形成。
部分值得配置的公司。幾個頭部處于配置點的公司，三季報情況：
1) 浪潮的利潤超預期增長，尤其是三季度單季，而我們判斷收入增長全面復蘇還需要一定時間，預計三季度已經開始小規模提速，四季度能持續，全年業績超預期概率較大。
2) 中科創達三季度單季增長有所放緩，原因在其項目開發帶來的收入和高通的芯片缺貨情況強相關，預計隨著明年開始逐漸恢復，增速回升的概率較大，車的放量是長期可持續的，公司已經找到第二成長曲線，明年亮點會很多。
3) 廣聯達進入利潤釋放期，業績增速很快概率較高，激勵也明確給了三年底線，預期很明朗，第二成長曲線圍繞著增值組件、施工、設計等賽道摸索，市場還在培養，公司卡位具備優勢。
4) 德賽西威智能駕駛域形成規模，和英偉達緊密的合作或能夠幫助其在未來兩年收入快速爬坡。
計算機持續關注公司(排名有先后)：
人工智能：科大訊飛、海康威視；
互聯網醫療：衛寧健康、創業慧康；
云計算：浪潮信息、石基信息、廣聯達、紫光股份、用友網絡、金山辦公等；金融科技：同花順、恒生電子、長亮科技；
信息安全：安恒信息、深信服；
智能網聯：德賽西威、道通科技、中科創達。
風險提示：流動性收縮帶來階段性風險；低估值公司的長期經營持續性存在不確定性。
（文章來源：華創證券）
