本報記者吳宇寧
國家統計局數據顯示，2021年全國固定資產投資(不含農戶)544547億元，比上年增長4.9%，兩年平均增長3.9%，保持平穩增長。受到2020年同期基數效應接連抬升的影響，年內投資累計同比增速呈現逐步走低的趨勢。
如何看待過去一年的投資形勢？有關專家表示，相比于總量擴張，穩投資重心進一步向提升質量與效益的轉變應更加值得關注：堅持不搞“大水漫灌”式強刺激，而是合理把握宏觀調控節奏，通過政策引導針對性地擴大有效投資，促進投資結構持續優化、強化補足短板弱項，為加快構建新發展格局創造了有利先機。
2022年，全國多個省份設定的固定資產投資增速目標高于GDP增速，以投資驅動穩增長意圖明顯。如何讓支撐經濟復蘇與高質量發展的投資“子彈”飛得更穩、投向更準？
受訪專家認為，一方面，當前多項宏觀政策“組合拳”蓄力，釋放出基礎設施投資將加快、制造業投資增長優勢繼續鞏固、房地產開發投資有望逐步回暖等積極信號；另一方面，新冠肺炎疫情反復、勞動力成本上升等壓低投資增速的因素依然存在，做好政策儲備勢在必行。
專家建議，各項穩投資政策要將穩預期作為關鍵，加強統籌配合，著力增強市場主體信心、激發民間投資活力。另外，應將高技術產業、新基建等領域作為提振投資的重要發力點，精準施策并發揮好政府投資的引導帶動作用，形成多元高效的資金協同投入格局。
找準靶心維持制造業投資韌性空間充足
2021年，制造業投資總體形勢超出預期，同比增長13.5%，快于全部投資8.6個百分點。環比增長也相當強勁，據市場測算，2021年制造業投資各月環比增速普遍高于2017―2019年的均值，表明其仍然延續著疫情前的景氣上升趨勢。
結構上看，高技術制造業投資增速“領跑”明顯，同比增長22.2%，高出全部制造業投資8.7個百分點。其中，電子及通信設備制造業、計算機及辦公設備制造業投資增速分別高達25.8%、21.1%。
企業利潤是影響制造業投資的重要因素。2021年，工業企業利潤同比增速全年始終維持在高位，全國規模以上工業企業利潤總額87092.1億元，同比增長34.3%，其中，制造業實現利潤總額73612.2億元，同比增長31.6%。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所副所長徐奇淵分析稱，2021年制造業企業利潤不僅較2020年大幅提升，也超出了疫情前的高位水平，對提振制造業投資形成了有力支撐?！皬慕陻祿砜?，規模以上制造業企業利潤峰值出現在2017年，約6萬億元，2021年制造業企業利潤水平比這一數值還要高出許多，可謂來之不易?！彼f。
企業利潤空間的拓展，反映出加大力度、持續減稅降費等財政政策的落地生效。記者梳理發現，提高制造業企業研發費用加計扣除比例至100%并允許提前享受優惠、對先進制造業企業新增未抵進項增值稅稅額實行按月全額退還，一系列舉措促進降低企業成本，引導其加快設備更新和技術改造投資。
據國家稅務總局統計，2021年，我國提前享受研發費用加計扣除政策優惠的制造業企業達18.6萬戶、減免稅額2259億元；稅務部門累計為3.1萬戶制造業企業辦理留抵退稅1322億元；企業購買不超過500萬元的設備器具一次性企業所得稅稅前扣除政策新增減稅781億元。全國制造業企業采購設備金額同比增長24.6%，兩年平均增長14.3%。
貨幣政策方面，增加制造業中長期貸款投放等精準舉措，加上年內兩次全面降準、完善貸款市場報價利率(LPR)傳導機制等普惠支持，為激發制造業投資活力下了“及時雨”。
銀保監會及人民銀行數據顯示，2021年前10月，我國制造業貸款新增2.3萬億元，超過2020年全年增量，其中82.6%為中長期貸款，反映出流動性合理充裕；制造業貸款年化利率3.94%，較年初下降0.13個百分點，企業融資成本穩中有降。全年，制造業貸款同比多增6234億元，中長期貸款增速達31.8%，其中高技術制造業中長期貸款同比增長達32.8%。
另外，為提升先進制造業的核心競爭力，諸多省份在過去一年里陸續出臺了推進制造業高質量發展的若干政策，明確在加速產能轉換、鼓勵“專精特新”、優化營商環境等領域進一步加大“真金白銀”支持力度，也在一定程度上增強了企業的投資信心。
制造業投資不僅成為了提振內需的中堅力量，也在推動產業結構轉型升級中發揮著重要作用。從供給端來看，2021年，我國制造業增加值同比增長9.8%，其中高技術制造業增加值增長18.2%，高于全部規模以上工業平均水平8.6個百分點，對規模以上工業增長的貢獻率達到28.6%，自2020年11月以來連續14個月保持兩位數增長。
值得關注的是，外貿出口持續高景氣是支撐制造業企業整體盈利水平大幅提升的一個重要因素。展望2022年，在海外產能逐步恢復、出口有利環境可能有所減弱的背景下，我國制造業投資繼續保持較快增長的空間還有多大？
國家統計局局長寧吉粗賦觶當前我國創新投資動力充足，2022年還要出臺一系列有利于制造業投資、企業研究與實驗發展經費(R&D)投入、技改投入等方面的政策措施。針對擴大制造業有效投資，國家發展改革委國民經濟綜合司司長袁達表示，我國將實施產業基礎再造工程，加大對傳統產業改造優化升級的支持力度，加快推進工業、建筑、交通等行業節能降碳改造。
記者了解到，在2022年全國各地第一季度集中開工的重大項目中，先進制造業、高技術產業等領域項目投資占比顯著提升。如四川省創新與產業領域強基礎項目投資達1277億元，占總投資規模的55%；湖北省開工億元以上項目1913個、總投資1.4萬億元，其中先進制造業與現代服務業項目1194個，投資占比達65.4%。
同時，多地全力推動制造業技術改造投資“加速”。如河南省計劃2022年實現投資增速10%，規模約2.8萬億元，其中技改投資增速將超過20%；浙江省明確2022年全面實施“千億技術改造投資工程”，推進5000項以上重點技術改造項目加快建設。
在中國社會科學院財經戰略研究院研究員楊志勇看來，加大技改投資、推動傳統制造業轉型升級，有賴于政府投入的強力扶持?！爱斍皞鹘y制造業面臨很大困難，可以說許多企業唯有通過技術升級才能‘存活’下去。應作出更多維度的財政政策安排，政府投入與民間資本形成合力，提高傳統制造業企業競爭力。”楊志勇說。
在鞏固優勢的同時，也要著力掃清障礙。北京大學國民經濟研究中心主任蘇劍指出，原材料價格波動對制造業投資的影響亟需引起重視。“2021年上半年，受大宗商品價格急劇上漲影響，中下游企業生產成本快速增加，一度導致市場主體投資信心不足。如未來能做好價格形勢研判與政策應對，制造業投資增長空間則有望進一步拓寬?！彼f。
（文章來源：中國財經報）
