一周行情回顧
2 月26 日-3 月4 日，上證綜指單周累計下跌0.11 個百分點，報3447.65；滬深300 指數單周下跌1.68 個百分點。環保(申萬)指數上漲0.23%，跑贏滬深300 指數(下跌1.68%)1.91個百分點，跑贏創業板指數(下跌3.75%)3.98 個百分點。2022年初至今，環保工程及服務板塊整體指數表現較好，累計跌幅為4.06%，跑贏滬深300 指數4.93 個百分點。
本周要點與投資建議
近日2022 年政府工作報告中提出，今年將持續改善生態環境，推動綠色低碳發展。我們認為綠色低碳發展主旋律不變，既要金山銀山，也要打造綠水青山是美麗中國路上不變的風景。報告要求加強生態環境綜合治理，深入打好污染防治攻堅戰。加強固體廢物和新污染物治理，推行垃圾分類和減量化、資源化。
完善節能節水、廢舊物資循環利用等環保產業支持政策。我們認為藍天、碧水、凈土三大保衛戰仍將持續，并在環保意識不斷提升背景下未來三大保衛戰將常態化，堅決鞏固已經取得的環保治理成果，持續對環境污染治理保持高壓態勢。政策強調要持續深化固廢產業鏈，推行垃圾分類和減量化、資源化，我們認為固廢產業鏈前端環衛市場化進程仍將加深，且后端垃圾焚燒、再生資源利用也將持續得到政策支持。“十四五”期間我國將繼續堅持環境保護與高質量發展原則，緊抓3060 碳方針，加快發展綠色循環經濟，建議關注新能源環衛裝備、節能減排等方面的投資機會。環衛領域我們重點推薦受益環衛裝備電動化趨勢，擁有環衛裝備制造、環衛運營全產業鏈的環衛整體解決方案提供商盈峰環境、宇通重工及福龍馬；垃圾焚燒領域重點推薦具有較大產能增量的垃圾焚燒龍頭瀚藍環境；污水處理方面我們建議關注區域型污水運營企業節能國禎。
行業要聞：
1)陜西加快構建現代生態環境監測體系；
2)《遼寧省“十四五”生態經濟發展規劃》；3)《洛陽市“十四五”時期 “無廢城市”建設實施方案》；4)2022 年上海大氣環境與應對氣候變化工作計劃5)《株洲市“十四五”生態環境保護規劃》。
風險分析：環保公司財務狀況惡化的風險；政策推進力度及落實程度不及預期的風險；治理需求不及預期的風險。
（文章來源：中信建投證券）
