事項：
2022 年3 月23 日，國家發改委聯合國家能源局發布《氫能產業發展中長期規劃(2021-2035 年)》。在《規劃》當中明確了氫的能源屬性，對其在能源體系中的定位進行了闡述。同時《規劃》還明確氫能是戰略性新興產業的重點方向，是構建綠色低碳產業體系、打造產業轉型升級的新增長點，能夠推動交通、工業等用能終端和高耗能、高排放行業綠色低碳轉型。
評論：
《規劃》對氫能在各階段的發展目標進行了具體的規劃。《規劃》明確到2025年，初步建立以工業副產氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應體系。
燃料電池車輛保有量約5 萬輛，并配套部署建設一批加氫站。可再生能源制氫量達到10-20 萬噸/年，成為新增氫能消費的重要組成部分，實現二氧化碳減排100-200 萬噸/年。到2030 年，要求實現形成較為完備的氫能產業技術創新體系、清潔能源制氫及供應體系，使可再生能源制氫得到廣泛應用。到2035年的目標則是形成氫能產業體系，構建涵蓋交通、儲能、工業等領域的多元應用生態，可再生能源制氫在終端能源消費中的比重明顯提升。
打通氫能全技術鏈條，突破氫能基礎設施關鍵環節核心技術。氫能技術鏈主要包括氫氣的制備、儲運、加注和氫燃料電池與儲能系統等。在氫能制備方面，我國目前的氫氣產能約為4000 萬噸/年，產量約為3300 萬噸/年，不過目前主要由化石能源制氫和工業副產氫構成，煤制氫和天然氣制氫占比近80%，氯堿、焦爐煤氣、丙烷脫氫等工業副產氫占比約20%，可再生能源制氫規模還很小。
不過據歐陽明高院士測算，當可再生能源電力價格低于0.15 元/度的時候，可再生能源制氫的經濟性就能得以保障。氫氣儲運方面，我國現階段主要以高壓氣態長管拖車運輸為主，原因在于該項技術相對更加成熟，高壓氣態長管拖車氫氣儲存壓力為20MPa，單車運載量約300 公斤氫氣。而管道運輸仍為短板弱項。我國目前氫氣管道里程約400 公里，在用管道僅為100 公里左右，輸送壓力為4MPa.氫氣加注方面，我國已建成加氫站200 余座，但主要以35MPa氣態加氫站為主，70MPa 高壓氣態加氫站占比小，日加注能力主要分布在500-1000 公斤，大于1000 公斤仍然是技術短板。氫能技術鏈條中需要突破的核心技術裝備包括嚴重影響燃料電池壽命和使用成本的質子交換膜、70MPa高壓四型瓶的高強度碳纖維和安全閥、加氫站離子壓縮機、加注槍的核心零部件等。
拓寬氫能示范應用領域，促進氫能商業化進程。《規劃》對氫能的運用領域進行了拓展，對氫能源在交通運輸、儲能、發電和工業領域的應用進行了展望。
氫燃料電池是氫能運用的突破口，在交通領域內，重點推進氫燃料電池重型車輛應用，有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場應用空間，實現燃料電池電動車和鋰電池汽車互補的發展模式。在儲能領域，發揮氫能調節周期長、儲能容量大的優勢，開展氫儲能在可再生能源消納、電網調峰等應用場景的示范，探索培育“風光發電+ 氫儲能”一體化應用新模式。在發電領域，因地制宜布局氫燃料電池分布式熱電聯供設施，開展氫燃料電池通信基站備用電源示范應用。在工業領域，不斷提升氫能利用經濟性，拓展清潔低碳氫能在化工行業替代的應用空間，擴大工業領域氫能替代化石能源應用規模。
投資建議：氫能2021-2035 年產業發展規劃正式落地，作為清潔能源的重要組成部分，氫能對于雙碳目標的實現有十分重要的意義。層頂設計正式落地將進一步推動氫能相關產業的發展和氫能規模化市場化進程。建議關注：(1)氫氣制備儲運加注環節：美錦能源、厚普股份、雪人股份、雄韜股份、富瑞特裝、隆基股份、陽光電源等；(2)氫能終端應用環節：億華通、濰柴動力等。
風險提示：氫能產業化進程不及預期；制氫成本下降不及預期。
（文章來源：華創證券）
