上半年，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了恢復(fù)性增長。展望下半年，這一增長態(tài)勢還會(huì)延續(xù)嗎？正在進(jìn)行的壽險(xiǎn)業(yè)利率調(diào)整將如何影響上市險(xiǎn)企業(yè)績？如何研判A股投資機(jī)會(huì)？如何發(fā)揮長期資金優(yōu)勢更好地參與資本市場建設(shè)？
24日，在上市險(xiǎn)企首場2023年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國人壽管理層對市場關(guān)心的下半年保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展態(tài)勢、壽險(xiǎn)業(yè)利率調(diào)整、銀保渠道策略、下半年權(quán)益投資策略等諸多熱點(diǎn)問題進(jìn)行了回應(yīng)。
下半年保險(xiǎn)業(yè)或?qū)⒒卣{(diào)
(資料圖)
昨日，保險(xiǎn)巨頭中國人壽發(fā)布了上市險(xiǎn)企2023年首份半年報(bào)。
2023年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4701.15億元，同比上升6.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤161.56億元，同比下降36.28%。
對于利潤下降的原因，中國人壽在公告中表示，因權(quán)益市場持續(xù)震蕩，投資收益同比下降，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)利潤總額同比下降。
截至2023年6月末，中國人壽總資產(chǎn)達(dá)5.64萬億元，投資資產(chǎn)達(dá)5.42萬億元，內(nèi)含價(jià)值達(dá)13116.69億元，均穩(wěn)居行業(yè)首位；綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率分別為204.23%、140.43%。
中國人壽集團(tuán)董事長白濤表示，今年上半年，保險(xiǎn)業(yè)的增長屬于恢復(fù)性復(fù)蘇態(tài)勢。“我們統(tǒng)計(jì)了十年來保險(xiǎn)業(yè)增速，整體來看，上半年保費(fèi)增速是下半年的1.7倍，加之上半年壽險(xiǎn)需求已比較充分地釋放，所以短期來看，下半年行業(yè)會(huì)有回調(diào)，但2023年全年情況肯定好于2022年。”他表示。
保險(xiǎn)行業(yè)當(dāng)前需要尋找到新的增長點(diǎn)。“時(shí)代性、精準(zhǔn)性、普及性，抓住了這三點(diǎn)，保險(xiǎn)行業(yè)未來的增長點(diǎn)會(huì)非常好。”白濤表示。
白濤解釋道：一是時(shí)代性，我國“80后”、“90后”、“00后”人員已占總?cè)丝诘?0%，他們在保險(xiǎn)需求上更加主動(dòng)、積極、理性；同時(shí)，65歲以上老年人占到我國總?cè)丝?5%左右，養(yǎng)老需求和醫(yī)療保障需求空間非常大。這些人員是壽險(xiǎn)行業(yè)非常重要的增長群體。
二是精準(zhǔn)性，隨著保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)行業(yè)對新技術(shù)的應(yīng)用，比如大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能的廣泛應(yīng)用，保險(xiǎn)公司在產(chǎn)品開發(fā)、風(fēng)險(xiǎn)精準(zhǔn)識別方面會(huì)有大的變化，會(huì)推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。
三是普及性，人們的風(fēng)險(xiǎn)意識、保險(xiǎn)手段與其潛在需求還有比較大的差距，隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，壽險(xiǎn)產(chǎn)品將越來越成為人們生活的必需品，還有非常大的空間。
支持長期資金投資
建立長周期考核制度
上半年，受資本市場波動(dòng)影響，保險(xiǎn)公司投資端面臨較大壓力。
“今年上半年，公司面臨著市場的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，目前公司投資收益率高于行業(yè)平均水平。”中國人壽副總裁劉暉表示，針對下半年的情況，公司認(rèn)真研判了當(dāng)前市場形勢，債券市場利率可能依然會(huì)在低位振蕩，股票市場目前的估值已經(jīng)低于歷史平均，隨著中國穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策落地，經(jīng)濟(jì)還會(huì)持續(xù)恢復(fù)，股票市場機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。
面臨這樣的市場，劉暉表示，中國人壽將持續(xù)做好資產(chǎn)負(fù)債匹配，充分發(fā)揮好固收利率底倉價(jià)值，同時(shí)重視權(quán)益資產(chǎn)對于提升收益的重要作用，另類投資方面在保持信用不下沉的基礎(chǔ)上繼續(xù)擴(kuò)大配置規(guī)模，提升投資收益。
近日，市場關(guān)于加大各類中長期資金引入力度的呼聲很高。
劉暉在發(fā)布會(huì)上答上證報(bào)記者提問時(shí)表示，長期資金如果想發(fā)揮出它的優(yōu)勢，需要長周期考核機(jī)制配合。
“如果缺乏長周期機(jī)制配合，可能會(huì)出現(xiàn)一些短期行為。”劉暉解釋道，現(xiàn)在的考核中可能更多會(huì)考核當(dāng)期利潤等指標(biāo)。在投資股票市場時(shí)，股票市場的短期波動(dòng)會(huì)影響到投資收益波動(dòng)，影響到考核。這不利于堅(jiān)守一個(gè)長期配置邏輯。
劉暉建議，建立與保險(xiǎn)資金投資特點(diǎn)相匹配的長周期考核（機(jī)制），是能夠促進(jìn)保險(xiǎn)資金堅(jiān)持長期投資、價(jià)值投資、穩(wěn)健投資的關(guān)鍵一環(huán)。
劉暉透露，對于長期考核機(jī)制，中國人壽一直也在努力推進(jìn)，研究推出3年滾動(dòng)投資收益率、5年滾動(dòng)投資收益率等考核指標(biāo)，研究跟壽險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)邏輯相符合的一些長期經(jīng)營考核指標(biāo)體系，從而樹立長期業(yè)績考核導(dǎo)向，提升投資行為的穩(wěn)定性。因此，中國人壽非常支持對于長期壽險(xiǎn)資金提供一個(gè)更好的長周期考核氛圍和政策。
（文章來源：上海證券報(bào)）
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