10+
“A并A”指某A股上市公司并購重組另外的A股上市公司。Wind數據庫統計顯示，今年6月以來，A股市場并購重組熱度明顯上升，迄今共有431家上市公司發布了并購重組相關預案的公告。與此同時，發生在A股上市公司之間的并購重組明顯增多，今年以來已有10余起相關案例。
(相關資料圖)
今年股市調整之后，不少個股估值處于低位，進一步降低了企業開展并購重組的成本，使得“A并A”案例頻頻出現。Wind數據庫統計顯示，截至7月28日上午，年內共有1290家A股上市公司發布并購重組相關公告，涉及并購案例共1348起。特別是6月以來，A股市場并購重組熱度明顯上升，共有431家上市公司發布了并購重組相關預案的公告。與此同時發生在A股上市公司之間的并購重組明顯增多，今年已有10余起相關案例。
從稅務角度看，企業并購重組過程中的涉稅業務本就較為復雜，而“A并A”通常涉及的交易金額高、交易過程透明度高、市場關注度高，如何準確做好稅務處理并在合規前提下盡可能享受到相關稅收優惠，需要相關納稅人深入考量。
“A并A”類型：
主要有兩種典型的操作方式
簡單來說，“A并A”指某A股上市公司并購重組另外的A股上市公司。由于收購主體與目標公司均為上市公司，“A并A”往往受到投資者的高度關注，同時也面臨著信息披露、財務公開透明等監管要求。“眾目睽睽”之下，相關企業妥善做好稅務處理非常重要。
從目前公開披露的案例看，“A并A”的具體模式主要有兩種：一種是一家上市公司收購另一家上市公司的股份，以取得其控股權，這種模式可以稱為控股式“A并A”。例如，7月24日，中國鋁業、云鋁股份雙雙發布公告稱，中國鋁業擬通過非公開協議方式以現金收購云南冶金所持云鋁股份19%股權，作價66.62億元。本次交易完成后，中國鋁業將持有云鋁股份約29.10%的股權，成為云鋁股份的第一大股東，并將云鋁股份納入公司合并報表范圍。
另一種模式是一家上市公司吸收合并另一家上市公司，被吸收合并的上市公司退市，其投資者持有的股票將轉換為存續上市公司股票，這種模式可以稱為吸收合并式“A并A”。例如，6月11日，中航電子發布公告稱，擬以發行A股方式換股吸收合并中航機電。交易完成后，中航機電將終止上市并注銷法人資格，中航電子將承繼中航機電的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。
從涉稅實操上看，“A并A”這兩種常見模式所涉及的稅務處理難易程度不同，企業需要把握的重點事項也不相同。基于此，筆者提醒相關企業，有必要在交易開展之前，切實根據具體的交易模式，認真梳理重點涉稅事項，并有針對性地提前做好涉稅處理方案，從而準確適用相關稅收政策，確保交易過程順暢。
控股式“A并A”：
被收購方重在處理好所得稅
總體而言，控股式“A并A”涉及的稅務處理較為簡單。在該交易模式下，由于被收購方股東放棄了對上市公司的控制權，因此該模式的交易實質，是被收購的上市公司股東發生了股權轉讓行為，而涉稅處理的重點集中在被收購的上市公司股東方面。從實踐看，被收購的上市公司相關股東，應當根據自身的不同類型，著重做好所得稅方面的處理。
如果相關股東為企業，則其轉讓上市公司股權取得的所得，應計入收入總額計征企業所得稅。需要注意的是，根據企業所得稅法實施條例規定，投資資產應以取得該項資產時實際發生的支出(即歷史成本)為計稅基礎，在計算應納稅所得額時扣除。
舉例來說，B公司持有乙上市公司1億股股票，持股比例為20%，成本為0.5元/股。2021年12月，甲上市公司支付現金20億元購買B公司持有的乙上市公司1億股股票，交易完成后，乙上市公司成為甲上市公司的控股子公司。在該交易中，B公司應繳納印花稅20×0.1%=0.02(億元)，其取得乙上市公司1億股股票的歷史成本為0.5×1=0.5(億元)，則B公司應確認股權轉讓所得為20–0.5–0.02=19.48(億元)，并應將該項所得并入當年所得，一并計算繳納企業所得稅。
倘若相關股東為個人，應視具體情況進行相應稅務處理。根據相關政策規定，個人轉讓的境內上市公司股票，如果屬于從二級市場買入的或參與上市公司重大資產重組取得的，免征個人所得稅；如果屬于《財政部國家稅務總局證監會關于個人轉讓上市公司限售股所得征收個人所得稅有關問題的通知》(財稅〔2009〕167號)規定的應稅限售股，取得的所得應按照“財產轉讓所得”，適用20%的比例稅率繳納個人所得稅。
如果相關股東為合伙企業，根據《財政部國家稅務總局關于合伙企業合伙人所得稅問題的通知》(財稅〔2008〕159號)規定，其轉讓上市公司股票取得的所得，應首先在合伙企業層面計算經營所得，然后采取“先分后稅”的原則，以每一個合伙人為納稅義務人。合伙企業合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業所得稅。
為支持并購重組，我國近年來出臺了一系列稅收鼓勵政策，涵蓋多個稅種。在企業所得稅方面，根據《財政部國家稅務總局關于企業重組業務企業所得稅處理若干問題的通知》(財稅〔2009〕59號)規定，符合條件的股權轉讓可以適用特殊性稅務處理。不過，要想適用特殊性稅務處理，企業的重組交易須同時滿足具有合理的商業目的、股權收購比例不低于50%、股權支付比例不低于85%等5個前提條件。
值得關注的是，筆者梳理了近三年發生的控股式“A并A”案例，發現均為現金支付且股權收購比例均未超過50%，因此均無法適用特殊性稅務處理。同時，在增值稅方面，如果轉讓上市公司股票的股東是單位，需要以賣出價扣除買入價后的余額為銷售額，按照“金融商品轉讓”計算繳納相應增值稅。
吸收合并式“A并A”：
從企業和股東兩個層面考量
在吸收合并式“A并A”中，一家上市公司會以發行股份的方式換股吸收合并另一家上市公司，即吸收合并企業向被吸收合并企業的所有換股股東發行股份，以交換其所持有的被吸收合并企業股份。該交易模式的涉稅業務，往往涉及被吸收合并企業及相關股東兩個層面。
在企業層面，涉稅處理的重點在于如何合規、充分地用好并購重組稅收鼓勵政策。實踐中，被吸收合并上市公司將全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務轉移到吸收合并上市公司，這一交易過程通常涉及企業所得稅、增值稅、土地增值稅、契稅等稅種，而在這些稅種中，有不少鼓勵重組的政策，可以幫助企業有效降低重組成本。因此，相關納稅人有必要認真梳理并準確掌握相關政策適用的前提條件，并在此基礎上提前做好交易業務安排。
企業所得稅方面，與控股式“A并A”中往往是現金支付的情況不同，吸收合并式“A并A”中往往是股權支付，且支付比例一般會高于85%。這是因為，實踐中上市公司在進行換股吸收合并時，一般會向被吸收合并企業的異議股東提供現金選擇權，但該現金選擇權價格往往低于換股價格，因而絕大多數股東會選擇換股。這樣一來，會使得股權支付比例高于85%。基于這種情況，相關企業應著重把握財稅〔2009〕59號文件規定的其他條件要求，并將這些要求落實到并購方案設計中。比如，明確企業合并后的連續12個月內，不改變重組資產原來的實質性經營活動；要求企業合并中取得股權支付的原主要股東，在重組后連續12個月內不得轉讓所取得的股權等，以確保符合適用特殊性稅務處理的條件。
在增值稅方面，根據政策規定，納稅人在資產重組過程中，通過合并將全部或者部分實物資產以及與其相關聯的債權、負債和勞動力一并轉讓給其他單位和個人，不屬于增值稅的征稅范圍，其中涉及的貨物、不動產、土地使用權轉讓，不征收增值稅。基于此，被吸收合并上市公司可以適用該政策。
在土地增值稅和契稅方面，根據《財政部稅務總局關于繼續實施企業改制重組有關土地增值稅政策的公告》(財政部稅務總局公告2021年第21號)、《財政部稅務總局關于繼續執行企業事業單位改制重組有關契稅政策的公告》(財政部稅務總局公告2021年第17號)等政策的有關規定，在符合相關條件的前提下，對被吸收合并企業可暫不征收土地增值稅，對合并后的企業承接相關房地產可免征契稅。適用這些優惠政策的一個重要前提條件是，原投資主體須存續——也就是說，被吸收合并企業的出資人需要存在于改制重組后的企業，不過出資人的出資比例可以發生變動。
從股東層面看，被吸收合并的上市公司股東應當注意，其以持有的被吸收合并的上市公司股票換取吸收合并上市公司股票，這一交易的定性，應為被吸收合并的上市公司在解散注銷過程中，其股東交回持有的股票，取得了吸收合并上市公司支付的股票。這一過程會涉及印花稅、企業所得稅或個人所得稅等，而準確確定其新取得股票投資的計稅基礎非常重要。
2022年6月，W上市公司以向N上市公司的股東發行股票的方式，換股吸收合并N上市公司。W公司和N公司不屬于關聯企業，合并基準日，N上市公司各項資產的賬面價值和計稅基礎都為20億元，公允價值25億元，負債的賬面價值、計稅基礎和公允價值都為16億元，所有者權益4億元。N上市公司的所有股東均選擇參與本次換股，其中L公司作為股東持有N上市公司0.4億股，計稅基礎為0.4億元。
經過充分協商溝通并妥善設計重組方案，本次交易的股權支付比例高于85%，且滿足重組后不改變N公司原來的實質性經營活動等其他條件要求，因而此次交易可以適用企業所得稅特殊性稅務處理。此時，W上市公司在合并中取得的N公司的各項資產、負債的計稅基礎，應分別以被合并企業的原有計稅基礎20億元和16億元確定。N公司及其股東都不需要進行清算的稅務處理，而L公司取得W上市公司股票的計稅基礎，應以其原持有的N公司股票的計稅基礎0.4億元確定。
(作者單位：國家稅務總局蘭州市稅務局，國家稅務總局宿遷市稅務局)
（文章來源：中國稅務報）
標簽： 并購重組
