在原220億增資延緩近一年后，螞蟻集團子公司新的增資方案近日出爐，但增資金額降至105億元，縮水過半。
11月14日晚間，傳化智聯(002010.SZ)、魚躍醫療(002223.SZ)、舜宇光學科技(2382.HK)等上市公司紛紛披露了對重慶螞蟻消費金融有限公司(“螞蟻消金公司”)的增資計劃。
【資料圖】
傳化智聯擬與螞蟻集團、杭州金投數字科技集團有限公司(“杭金數科”)、浙江舜宇光學有限公司(“舜宇光學”)、魚躍醫療、廣州博冠信息科技有限公司(“博冠科技”)、重慶市農信投資集團有限公司(“農信集團”)等七方一起，合計105億元認購螞蟻消金公司新增注冊資本，該公司注冊資本將增至185億，該公司股東將由增資前的7位增至12位。
對比2021年12月的原增資方案，此次增資計劃出現了多位新面孔，如傳化智聯、杭金數科、重慶農信集團，而原方案中的中國信達、重慶渝富資本運營集團有限公司不再現身參與。
另一方面，原方案中的螞蟻集團、魚躍醫療、舜宇光學、博冠科技，仍作為增資方參與認購。
相比之下，螞蟻消金公司原股東千方科技(002373.SZ)放棄增資擴股的優先認購權，增資后持股比例將由7.01%稀釋至3.031%。
11月15日，千方科技證券部人士對此解釋，“主要是綜合考慮公司經營現狀及整體發展規劃，參與(螞蟻消金公司)同比例增資的話，耗費現金流太大，所以維持原始出資額”。
與之相似，寧德時代(300750.SZ)也放棄參加此次增資，其持股比例由8%相應下降至3.460%。
增資規模縮水至百億
公開信息顯示，螞蟻集團對業務進行合規調整，于2021年6月4日成立螞蟻消金公司，自開業以來，該公司逐步有序承接螞蟻集團旗下小貸公司中符合監管規定的消費信貸業務，包括花唄、借唄等。
隨著此次增資，螞蟻消金公司的財務狀況也公布于眾。
截至2022年三季度末，螞蟻消金公司總資產為1019.23億元。
自成立以來至2021年末，螞蟻消金公司實現營收9.51億元，凈利潤仍為虧損的10.66億元；不過到了今年前三季度情況有所好轉，公司營收32.09億元，凈利潤扭虧為盈至11.05億元。
相比220億元增資原方案，螞蟻消金公司此次增資105億元，規模縮水過半。
早在2021年12月24日，魚躍醫療擬與螞蟻集團、中國信達、舜宇光學、博冠科技、重慶渝富資本運營集團有限公司以共計220億元認購螞蟻消金公司新增注冊資本。
隨后，2022年1月，原增資方案由于需進一步調整而按下暫停鍵。
對此次增資規模大幅縮水，有市場分析人士認為，應該與監管和市場環境的變化有關，尤其是受疫情影響，整個經濟大環境不是特別景氣，各方對增資出資的積極性受到抑制。
在最新的增資方案中，杭金數科、舜宇光學、傳化智聯、博冠科技、魚躍醫療、重慶農信集團擬分別出資18.5億元、11.1億元、9.2685億元、約6.19億元、約5.24億元、約2.20億元。
其中，原股東魚躍醫療，同比例增資后持股比例不變，仍為4.99%。
新面孔杭金數科，增資完成后將持股10%，新進為公司第二大股東，該公司背后實際控制人為杭州市人民政府。
同樣有國資背景的還有重慶農信集團，增資完成后其將持股1.192%，該公司實際控制人為重慶市供銷合作總社。
此外，增資完成后，隸屬于港股上市公司舜宇光學科技的舜宇光學將持股6%，成為公司第四大股東；傳化智聯將持股5.01%，成為公司第五大股東；而網易控制的博冠科技將持股3.344%。
形成鮮明對比的是，螞蟻消金公司原股東千方科技、寧德時代均未來參與此次增資，其持股比例均被相應稀釋。
有業內人士向21世紀經濟報道記者表示，“此次螞蟻消金公司股東結構的調整，與螞蟻信貸業務整改方向相一致，增資之后，更有助于螞蟻消費金融業務的合規推進”。
此外，中信證券11月15日發布研報點評稱，“螞蟻消金增資落地是整改進程的里程碑事件，盡管融資規模減半但有助于解決消金規模發展瓶頸，不過后續仍需助貸協助消化，助貸轉型尚待觀察。未來公司商業模式的確定，仍有待于征信和金控兩張牌照落地”。
增資進退之間的考量
對此次增資的進退選擇，也體現了不同投資主體的不同考量。
擬斥資9.2685億元參與增資的傳化智聯，在公告中談及增資目的，“公司專注于打造服務于產業端的智能物流平臺——傳化貨運網……通過此次投資，雙方將進一步構建合作關系，將雙方優勢綜合應用到物流供應鏈服務場景中，提升公司供應鏈金融”B端+C端“的服務水平，加速傳化貨運網平臺打造”。
21世紀經濟報道記者發現，對螞蟻消金公司的增資入股，只是傳化智聯與螞蟻集團攜手合作項目之一。
傳化智聯還與螞蟻集團簽署了一份《戰略合作框架協議》，雙方將在“公路物流區塊鏈合作和應用”、“供應鏈金融服務”、“倉儲智能化升級”、 智能物流和智能公路港建設等四大方面展開合作。
關于雙方的合作側重點，11月15日，21世紀經濟報道記者從接近傳化智聯人士處了解到，在“公路物流區塊鏈合作和應用”方面，傳化智聯看好的是螞蟻集團的區塊鏈底層技術，將其在C端的豐富經驗引入B端，比如可實現物流紙質回單到電子化回單的轉變，便于結算費用，也便于傳化智聯服務的眾多中小物流企業獲得金融機構授信。擁有全國規模最大的公路港城市物流中心的傳化智聯，在2021年年報中就曾提及智能物流服務平臺中的相應金融業務。
傳化智聯希望利用智能物流服務平臺內沉淀的訂單交易、貨物流轉以及資金流向等各類大數據，借助人工智能、區塊鏈等新技術解決企業信用與全流程風控管理難點，為制造企業、商貿企業、物流企業提供各類金融服務。在“倉儲智能化升級”方面，則希望與螞蟻方面共同提升倉儲的智能化和數字化水平，并將雙方的資源和場景結合起來。
無獨有偶，擬認繳11.1億元新增資本的舜宇光學科技(2382.HK)，也看好與螞蟻消金公司的合作，稱“公司正積極探索視覺感知在AIoT領域的應用場景。公司的人臉識別和活體檢測等光學相關產品與目標公司(螞蟻消金公司)的消費金融場景有大量已有及潛在的業務合作機會；此外，認購事項是公司的長期投資，可能為公司帶來相對較好的財務回報”。
將拿出約5.24億元參與此輪增資的魚躍醫療，則在公告中提到，“公司作為國內醫療健康服務的領跑企業，本次投資消金公司，意在加強家庭及個人醫療健康消費方面服務的能力與質量，進一步開掘相關服務深度”。
不過，螞蟻消金公司原股東千方科技放棄了此次增資擴股的優先認購權，持股比例將由7.01%稀釋至3.031%。
對此，11月15日，千方科技證券部人士解釋，“參與(螞蟻消金公司)同比例增資的話，會耗費太多現金流，所以放棄參加增資”。
千方科技側重交通行業數字化解決方案，談及千方科技與螞蟻消金公司的業務協同性，上述證券部人士指出，“(螞蟻消金公司)主要是消費金融業務，我們有交通大數據，可以輔助對方做大數據風控，旗下也有一個小貸公司，可以借鑒對方的經驗”。
（文章來源：21世紀經濟報道）
