投資要點
事件：2022 年3 月23 日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯合印發(fā)《氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃(2021-2035 年)》。
氫能產業(yè)中長期規(guī)劃首發(fā)，明確氫能在國家能源體系的重要戰(zhàn)略地位。
規(guī)劃提出充分發(fā)揮氫能作為可再生能源規(guī)模化高效利用的重要載體作用及大規(guī)模、長周期儲能優(yōu)勢，將是未來國家能源體系的重要組成部分。
1)發(fā)展現狀：我國年制氫產量約3300 萬噸，其中達到工業(yè)標準的約1200 萬噸。全產業(yè)鏈規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)超過300 家，集中分布在長三角、粵港澳大灣區(qū)、京津冀等區(qū)域。2)三期目標：①到2025 年：初步建立以工業(yè)副產氫和可再生能源制氫就近利用為主的氫能供應體系。燃料電池車輛保有量約5 萬輛，部署建設一批加氫站。可再生能源制氫量達到10-20 萬噸/年，實現二氧化碳減排 100-200 萬噸/年。②到2030年：形成較為完備的氫能產業(yè)技術創(chuàng)新體系、清潔能源制氫及供應體系，可再生能源制氫廣泛應用。③到2035 年：形成氫能產業(yè)體系，構建涵蓋交通、儲能、工業(yè)等領域的多元氫能應用生態(tài)。可再生能源制氫在終端能源消費中的比重明顯提升。3)四維部署：①構建支撐氫能產業(yè)高質量發(fā)展創(chuàng)新體系，提升關鍵核心技術水平，建設專業(yè)人才隊伍；②推進制氫、儲運、加氫等氫能基礎設施建設；③推進交通、儲能、發(fā)電、工業(yè)等領域多元化示范應用；④完善氫能發(fā)展政策和制度保障。
制氫：因地制宜發(fā)展工業(yè)副產氫，長期主攻可再生能源制氫。因地制宜選擇制氫技術路線，1)在焦化、氯堿、丙烷脫氫等行業(yè)集聚地區(qū)，優(yōu)先利用工業(yè)副產氫，鼓勵就近消納，降低工業(yè)副產氫供給成本。2)在風光水電資源豐富地區(qū)，開展可再生能源制氫示范，逐步擴大示范規(guī)模，探索季節(jié)性儲能和電網調峰。3)推進固體氧化物電解池制氫、光解水制氫、海水制氫、核能高溫制氫等技術研發(fā)。短期來看，工業(yè)副產氫已具備產業(yè)基礎，綜合考慮制氫成本和碳減排，最具經濟性。長期來看，可再生能源制氫是綠色低碳發(fā)展的必然選擇。當可再生能源電力價格低于0.15 元/千瓦時，可再生能源制氫具備經濟性。
儲運&加注：提高氣態(tài)儲運效率加速降本，堅持需求導向有序布局加氫站，支持油氣站改擴建&站內一體化加氫模式。1)儲運環(huán)節(jié)，提高高壓氣態(tài)儲運效率，加快降低儲運成本，有效提升高壓氣態(tài)儲運商業(yè)化水平。推動低溫液氫儲運產業(yè)化應用，探索固態(tài)、深冷高壓、有機液體等儲運方式應用。開展摻氫天然氣管道、純氫管道等試點示范。2)加注環(huán)節(jié)，堅持需求導向，統籌布局建設加氫站，有序推進加氫網絡體系建設，支持現有加油加氣站改擴建加氫站，探索站內一體化加氫新模式。
應用：重點推進氫燃料電池車應用，2025 年保有量目標5 萬輛。《規(guī)劃》
要求有序推進氫能在交通領域示范應用，拓展在儲能、分布式發(fā)電、工業(yè)等領域的應用。交通領域重點推進氫燃料電池中重型車輛應用，有序拓展氫燃料電池等新能源客、貨汽車市場應用空間，逐步建立燃料電池電動汽車與鋰電池純電動汽車的互補發(fā)展模式。探索燃料電池在船舶、航空器等領域應用。截至2021 年燃料電池車底保有量達0.89 萬輛，2025年保有量目標約5 萬輛。京津冀、上海、廣東和河北示范城市群到2025年氫燃料車推廣目標合計不低于2.8 萬輛。
投資建議：首個氫能產業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃發(fā)布，對制氫-儲運-加注-應用指明發(fā)展目標和著力方向，重點鼓勵可再生能源制氫的攻關和規(guī)模化應用，加速全產業(yè)鏈發(fā)展。建議關注：制氫【九豐能源】、【金宏氣體】；加注設備【冰輪環(huán)境】、【厚普股份】；氫燃料電池及整車【億華通】、【泛亞微透】、【騰龍股份】、【美錦能源】、【宇通客車】。
風險提示：政策推廣不及預期，財政支出低于預期，行業(yè)競爭加劇
（文章來源：東吳證券）
