構建統一明確的碳租賃標準，是完善綠色金融標準體系、碳金融標準體系的重要探索。碳租賃是租賃機構為支持減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力等減緩與適應氣候變化的產業、項目或經濟活動所提供的融資租賃產品。在進行碳租賃業務認定和分類時，可參照租賃物資產屬性和資金用途兩個維度進行。在現有相關綠色產業指導目錄的基礎上，結合實際情況，制定碳租賃產業目錄，并構建與碳租賃相關的認定標準、碳核算、核查機制。

構建碳租賃標準的背景與意義

2016年3月17日，我國發布的《“十三五”規劃綱要》明確提出將構建綠色金融體系正式提升為國家戰略。2017年6月，人民銀行等部委聯合發布《金融業標準化體系建設發展規劃(2016~2020)》，將綠色金融標準體系建設列為“十三五”金融標準化重點工程。近年來，我國綠色金融標準體系建設取得了積極進展，對于建立碳金融標準體系無疑是一個重要的推動力。我國碳信貸、碳債券、碳租賃、碳基金等各種碳金融產品和業態不斷涌現，但我國碳金融標準體系的建設卻明顯滯后于碳金融各細分產業的發展。標準的缺失無疑在一定程度上影響了金融機構順利開展碳金融業務，制約了碳金融對綠色產業發展的支持服務能力。

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作為碳金融的一個重要分支，碳租賃一直令人矚目。融資租賃產品具備長周期特性，與資金投入大、建設期長的碳減排、碳匯項目有很好的匹配性。同時，融資租賃業務以“融物+融資”為核心模式，通過物權控制風險，為碳減排產業提供集設備、融資、服務于一體的綜合金融方案，與實體經濟連接更為緊密，在支持碳減排產業發展方面具有明顯的優勢。而當前的綠色貸款和綠色融資制度標準主要針對銀行信貸融資相關業務制定，暫未能充分考慮租賃業務的租賃物屬性，較難適應碳租賃業務特點。

構建統一明確的碳租賃標準，既是完善碳金融標準體系框架的重要探索，也有利于為租賃公司科學開展碳租賃實踐、積極支持碳減排產業發展提供有效的標準和指引。

碳租賃的概念和定義

2016年8月，中國人民銀行等七部委聯合發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》指出，有序發展碳遠期、碳掉期、碳期權、碳租賃、碳債券、碳資產證券化和碳基金等碳金融產品。這是在國家層面首次提出發展碳租賃這一碳金融產品。大部分省份也發布了探索發展碳租賃的政策文件，如《廣東省發展綠色金融支持碳達峰行動實施方案》提出“探索發展碳資產抵押融資、碳資產托管、碳回購、碳基金、碳租賃、碳排放權收益結構性存款等金融產品”，《上海國際金融中心建設“十四五”規劃》提出“探索發展碳金融產品，支持推出碳遠期、碳互換、碳基金、碳租賃等金融創新”，《四川省綠色金融發展規劃》提出“探索研發碳金融創新產品，有序發展碳遠期、碳掉期、碳租賃、碳債券、碳資產證券化和碳基金等碳金融產品和衍生工具”，《關于金融支持浙江經濟綠色發展的實施意見》提出“探索開展碳租賃、碳資產證券化等創新業務”。

值得關注的是，雖然各層級的官方文件已經廣泛提及碳租賃，但目前尚未有官方文件對碳租賃的定義作出釋義。中國證監會2022年4月發布的《金融行業標準——碳金融產品》并沒有提及碳租賃，當然也不涉及對碳租賃進行定義。

在此背景下，我們參照其上位概念的官方定義嘗試提出碳租賃的定義。首先，碳租賃在綠色租賃的范疇內，若參考中國人民銀行等部委聯合發布的《關于構建綠色金融體系的指導意見》對“綠色租賃”的定義，即租賃機構為支持環境改善、應對氣候變化和資源節約高效利用等經濟活動所提供的租賃產品及服務，則可以將碳租賃定義為“租賃機構為支持應對氣候變化的經濟活動所提供的租賃產品及服務”。

其次，碳租賃也屬于碳金融產品，若參考證監會《金融行業標準——碳金融產品》對碳金融產品的定義，即建立在碳排放權交易的基礎上，服務于減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力的商業活動，以碳配額和碳信用等碳排放權益為媒介或標的的資金融通活動載體，則可以將碳租賃定義為“建立在碳排放權交易的基礎上，服務于減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力的商業活動，以碳配額和碳信用等碳排放權益為媒介的租賃交易”。眾所周知，應對氣候變化包括減緩與適應兩個方面。因此，上述碳金融產品背景下的碳租賃并不包含為達適應氣候變化目的而開展的租賃交易。

最后，我們還需要對租賃的范圍予以界定。由于在碳金融的框架下討論碳租賃，故對碳租賃的范圍應根據民法典第十五章所定義的融資租賃而界定。至于在會計、稅法上如何定義則不在我們的討論范圍之內。

綜上所述，碳租賃可界定為“租賃機構為支持減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力等減緩與適應氣候變化的產業、項目或經濟活動所提供的融資租賃產品”。

碳租賃的認定標準

關于碳租賃業務的認定和分類，我們可對租賃業務中租賃物資產屬性或租賃業務資金用于支持減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力等減緩與適應氣候變化的經濟活動認定為碳租賃，并參照下述政策文件目錄將這些經濟活動分類制定碳租賃目錄。

一是主要參照國家發展和改革委員會發布的《綠色產業指導目錄》(以下簡稱《指導目錄》)，而中國人民銀行發布的《綠色貸款專項統計制度》《綠色債券支持項目目錄(2021年版)》、中國銀保監會發布的《綠色融資專項統計制度》基本都是采用了《指導目錄》的六大產業分類，只是各類子項有所差異。在《指導目錄》基礎上，梳理出支持減少溫室氣體排放或者增加碳匯能力的項目，并結合租賃業務特點，篩選適合租賃業務開展的產業項目，調整先進環保裝備制造、生態農業、建筑節能與綠色建筑、綠色交通等領域子目錄設置。二是參照中國人民銀行設立的碳減排支持工具支持的三個碳減排領域。三是參考《關于開展氣候投融資試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)的支持領域中減緩氣候變化的這一方面。

按照該思路，碳租賃目錄的制定以《指導目錄》為基礎，篩選節能環保、清潔生產、清潔能源、生態環境、基礎設施綠色升級五大類產業，并將《指導目錄》中的第六類綠色服務除去。同時，為適合碳租賃的產業，可結合碳減排支持工具支持項目和《通知》中的支持領域調整五大類下的各子項目，如加入碳減排技術項目。后續支持范圍根據行業發展或政策需要進行調整。

值得一提的是，除了包括以能支持碳租賃目錄中產業的設備等有形物的融資租賃，碳租賃也包括能支持碳租賃目錄中產業的相關技術專利等無形資產的融資租賃。另外，為減緩與適應氣候變化，需要投入諸多生物資產如碳匯林等以及防止海平面上升、極端災害天氣的相關建筑物、構筑物和各類設施。在與監管政策相融合的前提下，應鼓勵將此等標的物列入碳租賃的適格租賃物范疇。

碳租賃中的碳核算核查與信息披露

在認定為碳租賃后，租賃機構應進行碳租賃碳減排量測算。可參照《綠色信貸項目節能減排量測算指引》(銀保監辦便函〔2020〕739號文印發)，先對融資租賃所支持的該項目能產生的碳減排能力進行測算，再按照租賃機構對項目的融資額占項目總投資的比例，計算出該筆碳租賃業務所形成的年碳減排量。融資租賃所形成的年碳減排量的計算公式為該筆碳租賃對項目提供的融資額除以項目總投資，再乘以項目預期年碳減排量。

租賃機構需提供租賃業務支持的碳減排領域、碳減排量數據、項目數量、可行性報告、環評報告等，并向公眾披露相關信息，接受社會公眾監督。隨后，再會同相關部門，參照《金融機構碳核算技術指南(試行)》《企業溫室氣體排放報告核查指南(試行)》等文件對相關數據進行核查，通過委托第三方專業機構核查等多種方式，核實并驗證租賃機構信息披露的真實性。在碳租賃的認定、碳核算的第三方認定方面，建議引入律師事務所的法律意見書制度，同時也倡議租賃機構先實現其自身的碳中和。

(作者單位：西南財經大學中國金融研究院)

（文章來源：金融時報）

標簽： 標準體系